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El acoso de los mercados contra España e Italia marca nuevos máximos · ELPAÍS.com: "La crisis del euro
El acoso de los mercados contra España e Italia marca nuevos máximos
La rentabilidad exigida por los inversores para entrar en los bonos a 10 años italianos rompe la barrera del 6%. -Los españoles alcanzan el 6,33% por primera vez desde 1999

EL PAÍS | Madrid 18/07/2011

La resaca de las pruebas de resistencia a la banca publicadas el viernes tras el cierre de los mercados no ha traído buenas noticias para España e Italia. Aunque ambos países salieron bien parados de los exámenes, y eso a pesar de que el sistema financiero español acumuló cinco de los ocho suspensos registrados en toda Europa, los inversores han optado por hacer más caso al escepticismo de los analistas sobre la capacidad real de estas pruebas de revelar las tripas de la banca y, lo que es más importante, a sus dudas sobre si los países de la UE lograrán alcanzar la unidad necesaria para dejar atrás su peor crisis desde la puesta en marcha del euro. Ante este panorama, el acoso de los mercados contra la deuda de España e Italia ha marcado esta mañana nuevos máximos desde que ambos países se sumaron a la Unión Monetaria en 1999.

Al inicio de una semana que se prevé clave -una más- para el futuro de la divisa europea, cuyo destino desde hace unos meses camina de la mano de las decisiones que se tomen sobre Grecia, la rentabilidad exigida por los inversores para comprar bonos españoles a 10 años ha tocado el 6,37%. Desde agosto de 1998 y, por tanto, desde antes de su incorporación al euro no tocaban este nivel. En el caso de Italia, los títulos del Tesoro italiano a los mismos plazos, ya que la deuda a 10 años es la que sirve de referencia para analizar el conjunto del pasivo del Estado, ha roto por primera vez desde 1996 la barrera del 6%. La razón de este repunte es que la opción directa para superar las mayores dudas de los inversores sobre la capacidad de España e Italia de devolver la sostenibilidad a sus cuentas públicas es ofrecer más dinero por los títulos emitidos desde sus respectivos Tesoros.

Con este incremento de la rentabilidad de los bonos a 10 años de España e Italia en el mercado secundario, que es donde se negocian los títulos una vez emitidos, la prima de riesgo, que es el diferencial que les separa de la deuda alemana al mismo plazo y que sirve de referencia por su seguridad, ha seguido aumentando. Para España, el incremento de las dudas se ha traducido en un repunte de la prima o riesgo país de más de 30 puntos básicos hasta los 372, muy cerca del récord del pasado martes (375). Para Italia, este indicador, que es el que mejor refleja la confianza de los inversores en las finanzas de un determinado país, ha llegado al 337, once menos que su máximo de hace una semana.

Junto a ello, los inversores están pendientes de los avances que puedan alcanzar los países de la eurozona con vistas a acordar la participación del sector privado -bancos y entidades financieras como aseguradoras- en el segundo rescate a Grecia. Este país, cuyo primer plan de auxilio por 110.000 millones puesto en marcha en mayo de 2010 se ha revelado como inútil para garantizar su regreso al mercado para financiarse por su cuenta, necesita la ayuda de sus socios del euro para no caer en impago. El tiempo que tienen los Gobiernos de los Estados que comparten la divisa europea para superar sus diferencias es escaso, ya que la solución debe llegar antes de la cumbre extraordinaria convocada para el jueves. En este periodo, o bien Alemania, que sigue apostando por una incorporación 'sustancial' del sector privado a la hora de pagar este plan de ayuda cede y acepta una participación moderada de la banca y demás acreedores privados, o seguirá sin haber acuerdo.

Sin embargo, al seguir con las ventas y los recelos para entrar en los títulos de los países bajo sospecha, los inversores están dejando en evidencia que no esperan mucho de la reunión del jueves. Por este motivo también empeoraban, aunque en menor proporción, el acoso contra Grecia o Irlanda. En su caso, Portugal, una jornada más, alcanzaba cotas negativas que pasarán a los archivos ya que su deuda a corto plazo ha vuelto a dispararse, especialmente en el caso de los títulos a dos años, que han superado por primera vez la barrera del 20% -lo mismo que le cuesta a un particular tirar de tarjeta de crédito para pedir efectivo prestado-. Esta inversión de la curva de rentabilidades pone de relieve el temor de los inversores a que el país siga los pasos de Grecia y tenga problemas de solvencia en un futuro próximo.

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el dispreciau dice: mientras el modelo se acaba y el mundo se consume en un extraño caldo de incapacidades y perversidades, Europa ya deja ver las llamas de una hoguera que terminará arrasándola por impericia política de sus actuales actores, así como de la ausencia de vergüenzas en los actores económicos que carecen de ideas en modo directamente proporcional a su carencia de alma, de ojos, de oídos... La desesperación impulsa a echar culpas a cualquiera y ya están pensando cómo recuperar fondos invadiendo las caídas economías de América del Sur, siempre salvadoras de los reinos vacíos de una Europa siempre medieval, brillante pero vacía de contenidos ciertos, lujosa pero empobrecida por políticos que depredan ejerciendo una corrupción interminable, tan medieval como la construcción de la "pobreza en los otros"... ya no queda tiempo para zafar, y el euro desaparecerá junto con sus mentores que poco y nada saben de matemáticas, mucho menos de simulaciones del terror, de ingeniería de los planos. Seguramente, estas expresiones de la miseria humana convertidas en visiones de "genios" de barro, arrastrará al mundo humano al abismo de las exclusiones, al solo efecto de no tener que pagar ni tampoco asumir los precios consecuentes. Se ve tormentoso el horizonte que le propone Europa al mundo humano, pero la tormenta descargará su furia sobre terrenos impensados... y aquellos que se crean a salvo, serán los primeros en ser arrasados. La estupidez humana no tiene precio, para todo lo demás está... Julio 18, 2011.-